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首先看Q345B方管需求方面，基于目前行业维持高位产量和商库存快速下滑，旺季需求复苏形势是较好的，同时成交量也在屡创新高。

4 月上旬钢协会员企业日均产量 187.6 万吨，较 3 月下旬上升8.77 万吨，接近历史顶部区域。而成交量方面，近期平均周成交量达到的239000多吨，更是历史的最高位，比去年同期高5%。

下游Q345B方管需求领域，较乐观的房地产不必多说，最大变量还是在基建方面。据了解，传统PPP项目类别增速上升，基建回归并没有市场预期那么差，2018年4月新增入库项目441个（6505亿元）中，交通运输、市政工程、城镇综合开发3个行业金额最多，分别为1907亿元、1876亿元、1283亿元。4月净落地项目71个（1564亿元），截至4月末落地率提升至47.6%。目前来看，PPP入库和推进正逐步回到常态化轨道，将较大程度拉升钢铁需求量。

而Q345B方管库存方面的去化速度也比较乐观，据了解，4月底社会库存总计 1415.11 万吨，月环比下降 382.06万吨，降幅 21.26%，目前月内库存持续保持高速去化状态，绝对值已逼近 2017 年同期水平，高库存隐患有所缓解。

对于供给端来说，电弧炉投产受限和环保压制，钢铁供给压力比预期要大。

目前钢铁资本开支维持低位，供给端总体是健康的。智通财经APP了解到，截至 2018 年 Q1 行业在建工程规模为 851 亿元，同比大幅下降 26.98%。

而关于此前市场认为电弧炉投产，会在2018年给钢铁增加很多供给的观点，其实并不用担心。因为到目前为止，由于废钢成本太高，电炉普遍还是亏损的，计划投产的电炉没有任何进展，如果后续还有400-500元的涨价幅度，电弧炉才可能有机会慢慢推进。

环保限产方面，形势仍旧比较严峻。据了解，继上月邯郸地区受环保影响导致高炉大面积停产后，近期江苏地区又开启了新一轮环保行动，持续时间自4月24 日起一个月，徐州地区自 4 月 16 日起已经大范围停产，具体复产时间还要待定。

综合来看，对Q345B方管行业的态度其实不需要太过于悲观，相反在种种数据组起来的逻辑来看，行业未来还有可能打破市场预期，像中国东方集团（00581）这样已经盘整许久的龙头钢企，还是值得追踪关注一波的。